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光大证券:提高研发扣除比例的受益行业分析

来源:http://www.slanegfc.com 责任编辑:环亚娱乐ag88 更新日期:2018-12-23 10:06

  9月21日,财政部、国家税务总局、科技部联合发布《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》,研发费用75%加计扣除比例适用范围由科技型中小企业拓宽至全部企业。人口红利和资本对经济的拉动力量正在减弱,经济的长期潜在增长动能将依靠技术进步提高要素生产力TFP,研发支出对于提高国内科技竞争力至关重要。

  研发费用加计扣除涉及两种情景,分别对应企业研发支出在会计上的两种处理方式,资本化和费用化。资本化指在当研发费用符合条件时,可确认为无形资产,在有效期限内摊销,反应为“资本化研发支出”,期末计入“无形资产”,企业所得税法规定摊销年限一般低于10年;费用化处理则一次性计入当期损益,以后不再扣除,反应为“费用化研发支出”,期末转入“管理费用”。过去3年的年报数据显示,国内上市公司研发费用占营业收入的比重在逐年提升,不论从A股整体看,还是从行业层面看,将研发支出进行费用化处理的规模都更大,全部A股费用化和资本化比例大致维持在10:1。

  扩大研发费用扣除比例可以有效降低企业税负、增厚净利润。企业所得税=应纳税所得额*所得税率=(应税收入-可扣支出)*所得税率,展公司业务部门日常管理制度。以未形成无形资产计入当期损益的研发费用计算为例,规定出台之前,一般企业研发费用按照实际发生额的50%加计扣除,也就是说100万的研发支出按150万的费用来扣除,现在改为再按照实际发生额的75%在税前加计扣除,也就是说100万的研发支出按175万的费用来扣除,如果按照15%所得税税率来计算,增加的25万费用导致企业少缴25*15%=3.75万的所得税。规定对于确认为无形资产的的研发费用也有相同的效果。

  科创板块研发费用占比更高。2017年,从板块角度看,全部A股、主板、中小板、创业板研发支出占营业收入的比重分别为1.47%、1.19%、2.93%、4.75%;从行业角度看,研发支出占营业收入比例最高的行业包括计算机、电子元器件、国防军工、电力设备、机械和通信,研发支出占营业收入的比重分别达到8.97%、5.07%、4.33%、4.13%、3.92%、3.37%。

  国防军工和通信行业利润增厚幅度最大。将全部A股上市公司作为观察样本,分别将资本化研发支出摊销年限统一设定为5年、10年,行业所得税率由整体法下2017年上市公司所得税及利润总额计算得到。在这种情景下,28个中信一级行业中,净利润增幅最大的两个行业是国防军工和通信,净利润增厚幅度均在5%以上,机械、计算机、建筑、汉中略阳县配发中小学消防读本助力,有色金属和电力设备净利增厚幅度高于2%。

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